Margem das vendas = Resultado líquido ÷ (Vendas + Prestação de serviços)

Na margem de vendas, ou rentabilidade das vendas, ficamos a saber qual é a margem total das vendas após os efeitos fiscais, financeiros e de exploração da empresa.

Muitos empresários estão convictos que é suficiente uma elevada margem de lucro para o seu negócio, mas isso não é verdade. Temos que considerar também o valor dos ativos da empresa, a rotação de existências e de recebimentos, e a sua capitalização total. Por exemplo, um supermercado geralmente tem uma margem de lucro médio sobre as vendas de cerca de um cêntimo por cada euro de vendas, mas as suas existências podem rodar mais de vinte vezes por ano e o recebimento das vendas é imediato.

Se a margem de lucro sobre as vendas está abaixo da obtida na concorrência, isso pode significar uma estratégia de preços desadequada ou custos excessivamente elevados, ou ambos. Se a margem de lucro sobre as vendas é excessivamente baixa, deve ser verificada a margem bruta sobre as vendas e identificada a razão pela qual uma margem bruta elevada se transforma numa margem líquida baixa.

Rentabilidade do Investimento Total = Resultado Líquido ÷ Ativo Total

A rentabilidade do ativo é um rácio bastante útil para a empresa, pois evidencia qual o retorno do investimento no negócio (valor do Ativo). A relação entre essa rentabilidade, conseguida com o investimento total, e a adequação maior ou menor da estrutura financeira é que potencia (ou não) a rentabilidade do capital próprio.

Rentabilidade dos capitais próprios = Resultado Líquido ÷ Capitais Próprios

Este rácio é muito útil para os investidores, já que lhes permite conhecer, na realidade, a rentabilidade das suas aplicações financeiras na empresa. Dito de outra forma, este rácio compara os lucros alcançados no período contabilístico com o montante investido no negócio, nesse período, pelos proprietários.

Geralmente é difícil determinar as razões da falta de rentabilidade de uma organização se não compreendermos a interligação da liquidez, com a atividade e a rentabilidade, mostrando como estes rácios são importantes na compreensão da formação da rentabilidade total de uma empresa.

A análise integrada da rentabilidade económica e financeira demonstra como a rentabilidade do ativo total, a margem e o autofinanciamento (utilização do endividamento ou a gestão do equilíbrio financeiro) interagem para formar a rentabilidade do capital próprio.

No próximo artigo irei analisar os Indicadores de Endividamento.

Marco Libório

CEO da UWU Solutions / Consultor / Docente

marco.liborio@uwu.pt